Börslabbets momentumportfölj investerar efter strategin Sammansatt momentum på Stockholmsbörsen med månadsvisa uppdateringar. Momentum är den främsta faktorn på börsen och utgår från att köpa de aktier som har gått upp mest på börsen. Det är även den strategi som gynnas mest av frekvent byten. Därför passar denna portfölj den aktiva investeraren som vill investera i ett fåtal aktier och ta en hög risk med potential för högre avkastning. Vill man vara mindre aktiv och ta lägre risk kan man investera i Börslabbets svenska portfölj.
Portföljen
Reglerna för momentumportföljen är enkla:
- Investera i topp 10 aktier efter Sammansatt momentum.
- Byt ut de aktier som åker ur topp 20 varje månad till de som rankas högst och som inte är i portföljen.
- Likavikta portföljens innehav vid större avvikelser vid ombalansering.
Ombalanseringarna baseras på metoden bandning där man avvaktar med att sälja tills en aktie tappat tillräckligt med momentum. Detta har gett en högre avkastning än vanlig månadsvis ombalansering till en liknande omsättning som att byta ut aktierna var 3:e månad.
Portföljen och de månadsvisa bytena går att följa som medlem här på Börslabbet under sidan för Momentumportföljen.
Historisk avkastning
Portföljen har gått att följa på Börslabbet sedan januari 2025. Under samma period har Börslabbet investerat i portföljen via kapitalförsäkring hos Avanza. Utvecklingen visas nedan i jämförelse med Stockholmsbörsen (OMXSGI). Utvecklingen inkluderar utdelningar och handelskostnader som courtage och spread.
Backtest av portföljen
Backtestet utförs på Stockholmsbörsen med samma metodik och period (2001-2021) som Börslabbets studie “Vad fungerar på Stockholmsbörsen?”. Testet utgår från att investera i topp 10 % aktier efter sammansatt momentum vilket i snitt har motsvarat 10 aktier under perioden. Portföljen balanseras om varje månad och aktier byts ut om de hamnar utanför topp 20 %.
Portföljen har gett mer än dubbelt så hög riskjusterad avkastningen mot Stockholmsbörsen under testperioden. Även justerat för handelskostnader på upp till 2 procentenheter per år för portföljen har avkastningen varit bättre än börsen. Detta till en mer volatil utveckling än Stockholmsbörsen och en hög aktiv risk. Exempelvis har portföljen underpresterat börsen med 5 % eller mer en tiondel av alla månader.
Överavkastningen har skett under korta perioder med några års mellanrum vilket illustreras i portföljens 12-månadersprestation mot index. Man behöver därför investera långsiktigt i strategin eftersom det är svårt att veta på förhand när dessa perioder kommer.
| Avkastning | Volatilitet | Sharpe | Max nedgång | |
|---|---|---|---|---|
| Stockholmsbörsen | 10,1 % | 18,5 % | 0,55 | -54 % |
| Momentumportfölj | 31,9 % | 23,6 % | 1,25 | -49 % |
(Avkastning utifrån backtest. Historisk avkastning ska inte ses som garanti för framtida avkastning och finansiella tillgångar kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar.)
(Avkastning utifrån backtest. Historisk avkastning ska inte ses som garanti för framtida avkastning och finansiella tillgångar kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar.)